Magiska Formeln. Februari 2021

Hillenbrand, SCA och Stora Enso topptrion i februari!

Med Hillenbrand på +70%, SCA på +56% och Stora Enso på +32% har jag en jämn spridning av uppgången mellan portföljerna! Av månadens övriga aktier var det bara Tethys Oil som landade under jämförelseindex och mer om det nedan.

Innan jag går in på portföljerna mer i detalj har jag en fråga till er:
Är det någon som har läst boken “The Acquirer’s Multiple” och har några råd eller tankar att dela med sig av? Jag sprang på boken i en av podden Market Makers avsnitt (nummer 80, från april 2019). I material på deras sida fanns en PDF där följande bild återfanns:

Avkastningen i Acquirer's Multiple vs Magiska Formeln vs S&P 500 sedan 1972.

Avkastningen i Acquirer’s Multiple vs Magiska Formeln vs S&P 500 sedan 1972.

Och av den att döma så verkar ju författaren Tobias Carlisle verkligen vara något bra på spåren. Bl.a. Investerarfysikern har uppmärksammat detta i ett blogginlägg från 2017. Har ni någon erfarenhet från den metoden vore det som sagt väldigt intressant att höra mer!

Nu har vi månadens resultat med start i USA!

USA: Hillenbrand (+69,56%), HP (+26,78%), DJ USA (+19,18%)

Hillenbrand slår alltså jämförelseindex rejält med en uppgång på nästan 70% sedan februari 2020.

Utvecklingen i Hillenbrand det senaste året.
Utvecklingen i Hillenbrand det senaste året.

Månadens andra amerikanska bolag, HP, presterade även det bättre än jämförelseindex med sin uppgång på nästa +27%. I HPs fall ger magiska formelns siffror att bolaget ska stanna ytterligare ett år. För Hillenbrand är det dock tack, bock och adjö. Nu lyfter jag istället in den tidigare bekantskapen Sturm Ruger & Co. Jag ägde bolaget 2014 till 2015, och då slutade det med trevliga +25%, så låt oss hoppas på minst det liknande denna gång!

Sverige: SCA (+55,98%), Tethys Oil (-16,63%), OMXS30 (+7,51%)

I den svenska portföljen hittar vi SCA, som med ett starkt år bakom sig levererat fina +56%, samt Tehtys Oil, som är månadens bottennapp med -17%. Man får väl tänka att det sistnämnda bolaget blivit hårt drabbat av minskad efterfrågan på olja till följd av det kraftiga avtagande resandet i spåren av corona-pandemin?

Inget av bolagen får förnyat förtroende utan här lyfter jag istället in Byggmax samt Maha Energy. Den ena (Byggmax 😉 en “corona-vinnare” och den andra (Maha Energy) en corona-förlorare.

Finland: Stora Enso (+31,82%), UPM-Kymmene (+9,22%), OMXH25 (+7,61%)

I finska portföljen går både Stora Enso och UPM-Kymmene bättre än jämförelseindexet OMXH25. Inget av bolagen stannar kvar i portföljen vilket känns lite sorgset framförallt i fallet med Stora Enso då det varit en ytterst trevlig bekantskap. Första gången jag köpte bolaget (augusti 2016) var bolagsvärdet €6,5 miljarder. När jag nu säljer av det har värdet stiget med mer än 100% till över €14 miljarder. Träd, massaindustrin och tillhörande produktion (papper, kartong etc.) har verkligen varit en bra investering senaste 5 åren.

Nya bolag i portföljen blir Suominen och Orion och om ett år vet vi om det var rätt val.

(nya och nya…jag har ju ägt bägge bolagen i omgångar med Suominen senast 2017 och Orion så sent som 2019)

Försäljningarna i februari:

ListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
SE, Large capSCA B
97,00 kr
151,30 kr
55,98%
SE, Mid capTethys Oil
81,00 kr
61,72 kr
-17,63%
NYSE
Hillenbrand Inc
$27,15
$45,13
69,56%
NASDAQ
HP Inc
$21,82
$27,05
26,78%
FI, Large cap
Stora Enso Oyj R
€ 12,46
€ 16,17
31,83%
FI, Large cap
UPM-Kymmene Oyj
€ 29,99
€ 31,65
9,22%

Köpen i februari:

ListaAktieKurs (köp)
SE, Large cap
Byggmax Group
54,35 kr
SE, Mid capMaha Energy
14,92 kr
NYSE

Sturm Ruger & Co Inc
$72,00
NASDAQ
HP Inc
$27,05
FI, Large capSuominen
€ 5,84
FI, Small capOrion B
€ 35,70

Magiska Formeln. Februari 2020

Finska Raisio i topp med +49%

Året började ju tungt i januari och även om Raisio gjorde sitt bästa för att bryta trenden blev februari inte så mycket bättre. Finska portföljen gick visserligen bra mycket starkare än jämförelseindex men svenska och amerikanska portföljerna gjorde det inte.

Precis som förra månaden byter jag ut 3 av 6 aktier och balanserar om de resterande 3. Som senast så börjar vi med den starkaste portföljen just nu:

Finland: Raisio (+49,08%), UPM-Kymmene (+13,08%), OMXH25 (+7,97%)

I utkanten av Åbo ligger förorten Raisio och där ligger förstås även huvudkontoret för Raisio Oyj Vaihto-osake. Bolaget är verksamt inom livsmedelsindustrin och fokuserar på växtbaserad kost vilket man väl ändå får säga är något som är i ropet. I år var det i alla fall en fullträff för 50% uppgång är ju inget jag kan klaga på.

Utvecklingen i Raisio under 2019
Utvecklingen i Raisio under 2019

Men drar jag ut historiken och tittar på senaste 5 åren har bolaget inte en lika munter utveckling:

Utvecklingen i Raisio sedan 2015
Utvecklingen i Raisio sedan 2015

Joels Magic formula rankar dock inte längre aktien särskilt högt så jag ersätter den med Stora Enso. Och det är ju ett bolag jag är väl bekant med sedan tidigare. Dessutom med goda erfarenheter både från 2016->2017 (+45%) och 2018->2019 (+20%) så nu hoppas jag på samma utveckling igen.

Finska portföljens andra aktie, UPM-Kymmene, hade ju också ett bra år och uppgången på över 13% är ju bättre än jämförelseindex. Fascinerande att se såna storbolag (market cap på över 15 tusen miljoner EUR), som rimligen är välanalyserade, kunna gå nästan dubbelt så starkt som index. Jag ger bolaget fortsatt en plats i finrummet (min portfölj…) och balanserar bara om innehavet.

Sverige: Profilgruppen B (-1,14%), Tethys Oil (+25,60%), OMXS30 (+17,67%)

Visserligen har ju Tethys Oil gått starkt senaste 12 månaderna men det har även OMXS30 så bolaget Profilgruppens usla år gör ju att den svenska magiska portföljen sammanlagd blir sämre.

Förutom en vältajmad paus i ägandet under 2017 har ju Tethys Oil hängt med i min portfölj sedan 2014. Till skillnad från SAS, som jag ju gick igenom förra månaden, har Tethys Oil visat sig bli vara ett riktigt stabilt bolag. Förutom första året (-31%) så har Tethys Oil levererat +26%, +20% och nu då +26. Magiska formelns sammanställning ger vi korten att bolaget fortsatt har bra potential så jag balanserar bara om innehavet och låter det stanna ytterligare 12 månader.

För Profilgruppen blir det dock inte mer än ett år hos mig och jag tar istället in SCA.

USA: Gamestop Corp (-63,82%), HP Inc (-2,53%), DJ USA (+18,63%)

I USA fortsätter den totala kräftgången. Sedan oktober, då jag sålde NIC till +41%, hr utvecklingen på bolagen jag sålt varit följande:

Viacom -28%
Casa Systems -76%
Interdigital -15%
Mastercraft Boat Holdings -17%
MSG Networks -33%
Turtle Beach Corp -45%
och nu då:
GameStop Corp -64% och HP -3%

Och detta samtidigt som DJ USA pendlat i intervallet +10% till +19%. Tänker inte säga så mycket mer om det än konstatera att jag hoppas magiska formeln hittar formen snart igen.

HP balanserar jag bara om och ger därefter aktien 1 år till medans GameStop Corp ersätts av Hillenbrand Inc.

Månadens försäljningar:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
2020-02-06SE, Small capProfilgruppen B
105,80 kr
99,59 kr
-1,14%
2020-02-06SE, Mid capTethys Oil
70,38 kr
80,40 kr
25,60%
2020-02-06NYSE
GameStop Corp
$11,77
$3,93
-63,82%
2020-02-06NasdaqHP Inc
$22,77
$21,64
-2,53%
2020-02-06FI, Mid cap
Raisio Oyj Vaihto-osake
€ 2,57
€ 3,70
49,08%
2020-02-06FI, Large cap
UPM-Kymmene Oyj
€ 26,00
€ 28,33
13,08%

Månadens köp:

DatumListaAktieKurs (köp)
2020-02-06SE, Large cap
SCA B
97,00 kr
2020-02-06SE, Mid cap
Tethys Oil
81,00 kr
2020-02-06NYSE
Hillenbrand Inc
$27,15
2020-02-06Nasdaq
HP Inc
$21,82
2020-02-06FI, Large capStora Enso Oyj R
€ 12,46
2020-02-06FI, Large capUPM-Kymmene Oyj
€ 29,99

Magiska Formeln. December 2019

Alma Media bäst i december med +52%

Med en uppgång om 52% hämtade Alma Media upp förra årets tapp om 22%. Med den utvecklingen blev aktien också månadens bästa och det är förstås mycket bättre än jämförelseindex (OMXH25 kom in på strax under 6% upp under samma period). 4 av 6 aktier steg 10% eller mer men de två aktierna i amerikanska portföljen hade det tungt. Hälften av aktierna får förnyat förtroende i minst ett år till.

Innan jag kort drar status portfölj per portfölj får jag passa på att be om ursäkt för en sen uppdatering. Magiska Formeln i all ära – ibland kommer familj, julfirande och arbete emellan mig och bloggen. Som alltid kan ni dock följa mig och min magiska formel på Nordnet / Shareville om ni vill vara säkra på att hänga med “i realtid”.

Finland: Alma Media (+51,97%), Stora Enso (+19,58%), OMXH25 (+5,89%)

Under andra året i portföljen vände alltså Alma Media nedgång om -24% till uppgång om +52%. Sett över en lite längre period ser det ju faktiskt ut som om nedgången 2018->2019 kanske visar sig vara en tillfällig “bump”:

Alma Media har utvecklats starkt de senaste 5 åren.
Alma Media har utvecklats starkt de senaste 5 åren.

Låt oss hoppas utvecklingen framåt fortsätter i samma riktning eftersom magiska formeln räknade fram att aktien bör få förnyat förtroende. Samma öde gällde inte för finska portföljens andra aktien denna månad, Stora Enso. Aktien har också gått relativt starkt med en uppgång om nästan 20% men jag byter nu ut den mot tidigare bekantingen Marimekko.

Sverige: Viking Supply Ships (+10,12%), Ferronordic (+27,17%), OMXS30 (+14,55%)

Tack vare en fin uppgång för Ferronordic var det relativt muntert även i den svenska portföljen. Viking Supply Ships kom visserligen in under jämförelseindex men sammantaget levererade magiska formeln bättre än OMXS30. Den sistnämnda aktien tackar jag nu av och istället tar jag in MultiQ. Precis som i fallet med Marimekko så är MultiQ en tidigare bekantskap som stått och stampat sedan jag sålde av den 2016. När jag nu köper in mig till en kurs om 1,69kr måste jag dock konstatera att magiska formeln bommat timingen. I början av november stod kursen i under 1 kr men tack vare en starkt rapport samt nya avtal med både Telia och Skandia har kursen stuckit iväg. Bara att hoppas det finns mer att hämta i bolaget närmsta året.

USA: Interdigital (-15,01%), Mastercraft Boat Holdings (-17,12%), DJ USA (+15,22%)

Utvecklingen för månadens två amerikanska aktier, Interdigital och Mastercraft Boat Holdings är ju inget att hänga i julgranen. Mastercraft Boat Holdings får dock chansen att bevisa sig med minst ett år till i portföljen. Interdigital byts dock ut mot H & R Block vilket är en väldigt intressant aktie utifrån magiska formeln sett. Det här är nämligen 4e gången jag lyfter in bolaget och vad som är så kul att se är att jag i samtliga fall lyckats kliva in till ett lägre pris än jag tidigare klev ur. Som ni ser nedan påminner mönstret en hel del om Vaisala och Usana Health Sience, som jag skrev om i oktober, där magiska formeln lyckats otroligt bra med timingen.

H & R Block har pendlat en del upp och ned men magiska formeln har prickat rätt!
H & R Block har pendlat en del upp och ned men magiska formeln har prickat rätt!

Nedan ser ni detaljerna för mina försäljningar och mina köp.

Månadens försäljningar:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
2019-12-12SE, Small capViking Supply Ships B
174,36 kr
76,00 kr
10,12%
2019-12-12SE, Mid capFerronordic Machines
127,00 kr
154,00 kr
27,17%
2019-12-12Nasdaq
Interdigital Inc
$64,77
$53,90
-15,01%
2019-12-12NYSE
Mastercraft Boat Holdings Inc
$18,52
$15,35
-17,12%
2019-12-12FI, Mid cap
Alma Media Oyj
€ 5,46
€ 8,00
51,97%
2019-12-12FI, Large cap
Stora Enso Oyj R
€ 10,39
€ 12,00
19,58%

Månadens köp:

DatumListaAktieKurs (köp)
2019-12-12SE, Small cap
MultiQ
1,69 kr
2019-12-12SE, Mid cap
Ferronordic
154,50 kr
2019-12-12NYSE
H & R Block Inc
$23,54
2019-12-12NasdaqMastercraft Boat Holdings Inc
$15,38
2019-12-12FI, Mid capAlma Media Oyj
€ 7,90
2019-12-12FI, Small capMarimekko Oyj
€ 34,34

Magiska formeln. December 2018

Trention enda aktien som avslutar året på plus!

Årets sista försäljningar var verkligen ingen munter historia och endast Trention avslutade med ett positiv utfall (+12,6%). I Finland kom visserligen Keskisuomalainen in “ovanför” sitt jämförelseindex då de landade på -2,3% (vilket var mindre dåligt än OMXH25 som gick -6,4% under samma period) men annars var det illrött. Månadens fiasko hittade magiska formeln i Concert Pharmaceuticals som får lämna portföljen med svansen mellan benen tack vare -54,6%. De övriga tre aktierna (Ferronordic Machines i Sverige, Interdigital i USA och Alma Media i Finland) låg strax under jämförelseindex och just dessa tre aktier får även förnyat förtroende. De övriga 3 byts ut.

Innan jag summerar det lite mer land för land passar jag på att be om ursäkt för sent uppdaterad blogg. December var en hektisk månad (helt enligt förväntan :-)) och jag gjorde faktiskt portföljjusteringarna först i mellandagarna. Ni som följer mig på Shareville har förstås kunnat se mina försäljningar och köp där.

Jag får många frågor om hur man kommer igång med Magiska formeln och svarar förstås gärna på frågor om det. Vill dock också slå ett slag för sida där jag beskriver mitt tillvägagångssätt som förklarar detta i all sin enkelhet.

Jag hoppas förresten kunna publicera en årssummering någon gång lite senare i januari men det får jag återkomma om.

Sverige: Trention (+12,62%), Ferronordic Machines (-14,18%), OMXS30 (-12,31%)

Jag får som sagt tacka magiska formeln för valet av Trention och därmed någon slags räddad heder. Aktien har varit väldigt stabil och pendlat mellan 57-64 kr mest hela året vilket förstås är starkt givet börsens generella utveckling.

Trention låg stabilt under 2018
Trention låg stabilt under 2018

Månadens andra svenska aktie, Ferronordic Machines, hade ett år ungefär i linje med OMXS30. Ingen katastrof alltså men givetvis är det svårt att vara annat än missnöjd med -14%! Aktien får dock förnyat förtroende till skillnad från Trention som byts ut mot bolagsraketen Viking Supply Ships (upp 581% på ett år)!

USA: Interdigital Inc (-13,96%), Concert Pharmaceuticals Inc (-54,62%), DJ USA (-10,35%)

Concert Pharmaceuticals blev givetvis månadens katastrof med sina -55%. Aktien har dessutom gjort sitt och kastas ut av den magiska formeln. Interdigital landar på -14%, aningens sämre än jämförelseindex, men får förnyat förtroende för femte året (!) i rad. Vore ju kul om den kunde upprepa bedriften från 2016 då den steg med 49%…

Båtar verkar vara det nya heta så även i amerikanska portföljen tar magiska formeln in ett båtbolag: Mastercraft Boat Holdings Inc.

Finland: Keskisuomalainen (-2,27%), Alma Media (-21,91%), OMXH25 (-6,4%)

I Finland hittade vi Keskisuomalainen som, i ett surt börklimat, ändå levererade OK med sina -2,27%. Alma Media kom dock inte rejält under jämförelseindex. Den sistnämnda aktien får stanna medan Keskisuomalainen ersätts av, det för svenska så kända, Stora Enso. Ni som följt bloggen ett tag, och har gott minne, kanske känner igen att magiska formeln har haft tycke för aktien förut? När jag sålde den i augusti 2017 var det efter en uppgång på 45% så låt oss hoppas på något liknande igen. Aktien är ner strax över 8% sedan min försäljning då vilket alltid känns bättre än att ha missat en uppgång :-)!

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
2018-12-27SE, Small cap
Trention
51,50 kr
58,00 kr
12,62%
2018-12-27SE, Mid cap
Ferronordic Machines
150,00 kr
127,00 kr
-14,18%
2018-12-27Nasdaq
Interdigital Inc
$76,65
$64,77
-13,96%
2018-12-27Nasdaq
Concert Pharmaceuticals Inc
$26,18
$11,88-54,62%
2018-12-27FI, Small cap
Keskisuomalainen Oyj A
€ 9,62
€ 8,80
-2,27%
2018-12-27FI, Mid cap
Alma Media Oyj
€ 7,25
€ 5,46
-21,91%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)
2018-12-27SE, Small cap
Viking Supply Ships B
174,36 kr
2018-12-27SE, Mid cap
Ferronordic Machines
127,00 kr
2018-12-27Nasdaq
Interdigital Inc
$64,77
2018-12-27Nasdaq
Mastercraft Boat Holdings Inc
$18,52
2018-12-27FI, Large capStora Enso Oyj R
€ 10,39
2018-12-27FI, Mid capAlma Media Oyj
€ 5,46

Magiska formeln. Augusti 2017

Tung månad i USA och Sverige men Finland gick riktigt starkt tack vare Raute (+84%)!

Förutom de två finska aktierna blev augustis försäljningar inga muntra affärer. Låt oss hoppas det var ett tillfälligt hack i Magiska Formelns magi. I Sverige gick Lucara tungt (-23%) och i USA var både Buckle och Natrual Health Trends riktiga besvikelser. Månadens ljuspunkter hämtar jag i Finland där Raute toppade med +84% samtidigt som även Stora Enso levererade bra mycket bättre än jämförelseindex med sina +45%.

Ni som valt att följa mig på Shareville (här) kunde se de nya köpen jag gjorde redan den första augusti men ni som bara följer mig på bloggen har fått vänta till nu. Notera att jag på Shareville hade väldigt skeva inställningar för mitt courtage vilket gjorde att jag betalade över 10% i courtage-avgift för köpen där förra månaden. Nu har jag dock justerat detta så från och med nu är nivån mer rimlig så att ev. avkastning i portföljen syns vettigt även på Shareville.

Som vanligt börjar vi med det roliga.

Finland: Raute Oyj A (+84,21%), Stora Enso R (+45,39%), OMXH25 (+14,44%)

Raute blev alltså månadens vinnare till smått fantastiska +84,21%. Aktien får dessutom stanna kvar i portföljen och jag köper därför inte mig för tredje gången i rad.

Utvecklingen hos Raute sedan mitt första köp 2015
Utvecklingen hos Raute sedan mitt första köp 2015

Den andra aktien i Finland levererade ju riktigt bra även den men där tackar vi av Stora Enso köper istället Ponsse. Ni som hängt med i bloggen ett tag kanske känner igen bolaget sedan tidigare. Faktum är ju att jag sålde av aktien så sent som förra månaden, men ibland går det alltså for och nu är de inne i värmen igen.

Sverige: Lucara Diamond (-23,00%), Malmbergs Elektriska (+2,83%), OMXS30 (+11,65%)

Lucara Diamonds har funnits i portföljen i 3 år, och får stanna ett år till, men till skillnad från sist (+98%) har aktien haft ett tungt år. -23,00% är förstås rejält under jämförelseindex och klart mycket sämre än min andra aktie i Sverige, Malmbergs Elektriska. Den sistnämnda kom in strax över 0 (+2,83%) vilket dock också är dåligt jämfört med OMXS30. Till skillnad från Lucara åker Malmbergs Elektriska ut och jag lyfter istället in Softronic.

USA: Natural Health Trends (-24,41%), Buckle (-31,77%), DJ USA (+13,65%)

I USA hittar vi augustis månads bottennapp. Buckle landar på -31,77% vilket är nästa 45% sämre än jämförelseindex. Natural Health Trends kliver in på -24,41% och är därmed också en rejäl besvikelse. Buckle åker ut och ersätts av Omnicorp Group Inc.

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2017-08-01SE, Mid cap
Lucara Diamond Corp
26,33 kr
17,70 kr
-3 416,42 kr
-23,00%
2017-08-01SE, Small cap
Malmbergs Elektriska B
145,50 kr
142,12 kr
375,36 kr
2,83%
2017-08-01FI Small cap
Raute Oyj A
€ 14,22
€ 25,35
€ 908,82
84,21%
2017-08-01FI Large cap
Stora Enso R
€ 8,00
€ 11,32
€ 465,53
45,39%
2017-08-01Nasdaq
Natural Health Trends Corp
$33,55
$24,16
-$430,28
-24,41%
2017-08-01NYSE
Buckle Inc
$27,40
$17,25
-$562,22
-31,77%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2017-08-01SE, Mid cap
Lucara Diamond Corp
17,70 kr
1130
20 001,00 kr
2017-08-01SE, Small cap
Softronic B
9,65 kr
2072
19 994,80 kr
2017-08-01FI Small cap
Raute Oyj A
€ 25,35
83
€ 2 104,05
2017-08-01FI Mid cap
Ponsse Oyj 1
€ 24,20
86€ 2 081,20
2017-08-01Nasdaq
Natural Health Trends Corp
$24,16
102
$2 464,32
2017-08-01NYSE
Omnicom Group Inc
$79,12
31
$2 452,72