Magiska formeln. November 2017

Med Siili Solutions är det återigen Finland levererar!

Finland fortsätter gå starkt och Siili Solutions gick bäst av alla den här månaden. Precis som förra månaden var även den näst bästa aktien finsk: Lemminkäinen. Men utöver dessa två ljuspunkter bjöd månaden inte på mycket kul och Fingerprint visade sig bli Magiska Formelns hittills sämsta investering med -80%! Jag borde lyssnat på mig själv för ett år sedan. I USA backade både PDL BioPharma (-4,6%) och Five Prime Therapeutics Inc (-48%), vilket förstås är mycket sämre än jämförelseindex (+24%). Jag undrar om inte den här månaden totalt går in som den sämsta någonsin för mig?

Vi börjar i toppen (Finland) och arbetar oss ner till botten (Sverige)!

Finland: Siili Solutions (+41,51%), Lemminkäinen Oyj (+35,77%), OMXH25 (+21,87%)

I Finland blev resultatet i praktiken identiskt med förra månaden och det räckte mer än väl för att knipa seger mot Sverige och USA. Siili blev bäst men Lemminkäinen kom ändå inte långt efter. En “rolig” sak med Siili var att aktien va ner -67% senaste året inför mitt köp förra året. Ibland går det alltså att fånga en fallande kniv trots allt (eller ett “Turnaround case” som jag antar att Börspodden skulle kalla det).

Utvecklingen i Siili Solutions mellan köp och sälj
Utvecklingen i Siili Solutions mellan köp och sälj

Jag tackar Siili för en god insats och ersätter aktien med Biohit Oyj. Lemminkäinen Oyj får däremot stanna kvar i portföljen!

USA: PDL BioPharma (-4,62%), Five Prime Therapeutics (-47,61%), DJ USA (+23,72%)

En riktigt tråkig månad för aktierna i den amerikanska portföljen. I fallet med Five Prime kan man delvis skylla det stora fallet på lite otur i timingen av försäljningen:

Timingen av försäljningen av Five Prime blev riktigt dålig
Timingen av försäljningen av Five Prime blev riktigt dålig

men oberoende av tidpunkt för försäljningen så har aktien ju utvecklats betydligt sämre än jämförelseindex. PDL Biopharma gav som sagt inte mycket mer att jubla över och bägge aktierna får lämna portföljen. Istället lyfter jag in Nautilus Inc samt den tidigare bekantingen H & R Block Inc (som Magiska Formeln nu säger är köpvärd igen efter att den fallit tillbaka från $27 till $24).

Sverige: Fingerprint (-80,39%), NGS Group (+10,87%), OMXS30 (+19,20%)

I Sverige fortsätter vi tyvärr resan nedåt och den här gången med ett rätt stort kliv. Haussade Fingerprint har ju fullkomligt fallit samman och jag kliver av dem till -80,39%. Aktien tar därmed över den föga smickrande förstaplatsen som “sämsta investering enligt Magiska Formeln” från Performant Financial (som jag sålde hösten 2015). Det tragikomiska i allt är att Fingerprint fortfarande rankas högst av formeln så jag låter därmed aktien stanna kvar i portföljen. Performant har inte lyckats vända sin utveckling så jag får bara hoppas att Fingerprint lyckas bättre.

NGS Group gav förvisso ett plusresultat men presterade ändå sämre än jämförelseindex och Magiska Formeln tycker nu den har gjort sitt. Där tar jag istället in Karolinska Development B (och ni som slaviskt följer Magiska Formeln bör här kanske välja en annan aktie då jag egentligen tror att den typen av bolag inte ingår i Joels urval).

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2017-11-07SE, Large cap
Fingerprint Cards B
87,45 kr
17,15 kr
-12 129,60 kr
-80,39%
2017-11-07SE, Small cap
NGS Group
46,00 kr
51,00 kr
1 577,00 kr
10,87%
2017-11-07FI Small cap
Siili Solutions
€ 8,20
€ 11,35
€ 619,61
41,51%
2017-11-07FI Large cap
Lemminkäinen Oyj
€ 17,30
€ 22,93
€ 534,57
35,77%
2017-11-07Nasdaq
PDL BioPharma Inc
$3,25
$3,10
-$81,52
-4,62%
2017-11-07Nasdaq
Five Prime Therapeutics Inc
$48,98
$25,66
-$798,36
-47,61%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2017-11-07
SE, Large cap
Fingerprint Cards B
17,15 kr
1166
19 996,90 kr
2017-11-07
SE, Small cap
Karolinska Development B
7,45 kr
2680
19 966,00 kr
2017-11-07
FI Small cap
Biohit Oyj B
€ 4,89
420
€ 2 053,80
2017-11-07
FI Mid cap
Lemminkäinen Oyj
€ 22,93
90
€ 2 063,70
2017-11-07
NYSE
Nautilus Inc
$12,75
187$2 384,25
2017-11-07
NYSE
H & R Block Inc
$24,20
98$2 371,60

Magiska formeln. November 2016

Innan jag firar Mycronic i detalj får jag börja med att be om ursäkt för en sen uppdatering. Mycket jobb och en del resor har kommit emellan.

Själva transaktionerna gjorde jag den 1 november och en del vatten (världspolitik) har ju runnit under broarna sedan dess vilket i vissa fall märks tydligt på några av de aktier jag sålde och köpte. Överlag kan jag säga att om ni vill ta rygg på mina affärer kommer ni ha tjänat på att jag inte uppdaterar er först nu.

Enkelt sammanfattat kan man säga att novembers försäljningar totalt sett slutade på cirka +/-0% men att det varierade väldigt mycket länderna emellan. I Sverige var resultatet riktigt starkt, i Finland nära nog 0 och i USA ett rejält ras. Precis som förra månaden byter jag ut 5 av 6 bolag.

I Sverige gör jag vågen för Mycronic.

Mycronic blev månadens vinnare med starka +56,22%. I kombination med Tethys Oils resultat på +26,42% blev förstås siffran för Sverige riktigt bra. Ännu mer så när man jämför med OMXS30 som landade på -3,53% under samma period. En titt på Mycronics kurs senaste 3 åren ger verkligen sken av en trappa:

Kursen i Mycronic senaste 3 åren
Kursen i Mycronic senaste 3 åren

Känns lite tråkigt att kliva av men har formeln rätt är haussade Fingerprint Cards samt NGS Group bättre val. Jag hade spontant själv aldrig valt Fingerprint Cards men det beror väl kanske mycket på fördomar och okunskap. Vad tror ni?

I Finland var det stora rörelser men åt helt olika håll.

Månadens två finska aktier, Exel Composites och Orion B, har rört sig åt helt olika håll. Exel fortsatte sitt fall (var -20% senaste året när jag köpte dem) och landar på -24,88%. För Orion var det omvänt utfall och aktien fortsatte gå starkt och den sålde jag av på +22,04%. Totalt sett blev finska aktierna en besvikelse i jämförelse med OMXH25 som presterade 4,98% under samma period.

Som jag tidigare nämnde får bägge aktierna ge plats för nya bekantskaper, Siili Solutions samt Lemminkäinen Oyj. Ni som har följt bloggen sedan start kanske känner igen namnet Lemminkäinen (som jag ägde mellan augusti 2015-augusti 2016). Då sålde jag av den med resultatet +20,62% så jag får hoppas vi får en liknande utväxling över kommande 12 månader. En tråkig notering är att jag sålde aktien vid €14,25 och nu köper in den igen för €17,30 så där har jag missat 20%+ i uppgång…

Månadens sämsta aktie blev amerikanska GameStop Corp

GameStop Corp blev ingen lyckad affär och den lämnar portföljen med dystra -46,50%. Ersätter under nästa år gör Five Prime Therapeutics Inc. Den andra amerikanska aktien, som dock får stanna kvar ett år till, är PDL BioPharma Inc. Även här här säjer jag av med ett negativt resultat, -22,56%, så här hoppas jag på en vändning. Tittar man på utvecklingen senaste 3 åren så är utvecklingen inte direkt ljus men kanske har vi nått en botten nu?

PDL BioPharma
PDL BioPharma senaste 3 åren
Detaljerna om försäljningarna:
DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2016-11-01SE, Mid capTethys Oil

53,00 kr


63,00 kr
2 572,00 kr


26,42%

2016-11-01SE, Mid capMycronic

62,25 kr
93,25 kr

5 538,00 kr
56,22%
2016-11-01US, NasdaqPDL BioPharma Inc
$4,47
$3,25

-$214,13
-22,56%
2016-11-01US, NYSEGameStop Corp
$46,26
$23,50
-$542,12
-46,50%
2016-11-01FI, Small capExel Composites Oyj
€ 6,55
€ 4,73
-€ 134,22
-24,88%
2016-11-01FI, Large capOrion B
€ 32,77
€ 38,87
€ 112,76
22,04%
Detaljerna om köpen:
DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2016-11-01SE, Large cap
Fingerprint Cards B

87,45 kr


172


15 041,40 kr


2016-11-01SE, Small cap
NGS Group
184,00 kr
82
15 088,00 kr
2016-11-01US, Nasdaq
PDL BioPharma Inc
$3,25

511
$1 660,75

2016-11-01US, Nasdaq
Five Prime Therapeutics Inc
$48,98

34
$1 665,32

2016-11-01FI, Small capSiili Solutions
€ 8,20
184

€ 1 508,80

2016-11-01FI, Large capLemminkäinen Oyj
€ 17,30

87
€ 1 505,10

Magiska Formeln. Augusti 2016

För tredje månaden i rad levererar den magiska formeln starkt, i alla fall i Sverige (med Lucara som starkt draglok) och Finland. I USA dras resultatet ner rejält pga av försäljningen av Buckle. Kort sammanfattat har vi fått ca +53% i Sverige, +17% i Finland och -7% i USA.

I USA drar Buckle ner resultatet

Låt oss i vanlig ordning börja med det sämsta och arbeta oss framåt. Det var ju egentligen bara en aktie som underpresterade den här perioden men tyvärr kom Buckle Inc in rejält under index med -29%. Aktien har utgjort en del av portföljen sedan 2014 (och kommer för övrigt få stanna i portföljen då Magiska formeln fortsatt rekommenderar köp). Tittar man på utvecklingskurvan för 3 år så är det rätt bister lutning, framförallt nu sista året. Vi får hoppas detta är botten…

Utvecklingen i Buckle Inc över en 3årsperiod.
Utvecklingen i Buckle Inc över en 3årsperiod.

Månadens andra aktie i USA var Fluor Corp som glädjande nog levererat +14%. En rolig notering här är att aktien, när jag köpte den augusti 2015, hade gått -36% senaste året. Här lyckades formeln alltså bra med att “fånga en fallande kniv” (något jag i vanliga fall ofta tycker känns olustigt). Nu talar dock inte siffrorna längre för Fluor varför aktien får ge plats för Natural Health Trends Corp. Augusti 2017 vet vi om det var rätt val…

Stabilt i Finland

I Finland kunde jag alltså räkna hem en ökning med totalt 17%. Här levererade både Lemminkäinen Oyj (+20,62%) och Raute Oyj A (+13,06%) bra mycket bättre än index (OMXH25 har stigit med +0,75% under samma period). Raute får förnyat förtroende men Lemminkäinen får lämna portföljen, då resultatet på slutet inte varit bra nog, och in tar jag istället Stora Enso. Nu när jag börjat få lite data i finska portföljen (som ju började ett år efter de andra två) kan man se att utvecklingen varit riktigt bra. Med Magiska formelns recept har jag kunnat få 18,5% (kan jämföras med -3,5% om jag investerat på motsvarande sätt i OMXH25). Såhär ser kurvan ut i ekonomiska termer:

Resultat i EUR-portföljen
Resultat i EUR-portföljen

Lucara leverarar i Sverige

I Sverige hade jag en riktigt, riktigt bra månad och det har jag framförallt Lucara Diamond att tacka för då aktien (inkl utdelning) stigit med inte mindre än fantastiska 98%! Bolaget har i och för sig inte lyckats med alla sina försäljningar av diamanter. Däremot har ett par spektakulära fynd, samt att bolaget var hårt pressat när jag köpte förra året, har legat till grund för den fenomenala avkastningen. Den andra svenska aktien, Malmbergs elektriska, har även den gått betydligt bättre än index (7,72% upp att jämföra med index på -13,22%). Den når dock förstås inte upp i nivån av Lucara. Magiska formeln ger, uppgångarna till trots, fortfarande aktien tummen upp till bägge aktierna varför jag köpt dem på nytt!

Detaljerna om försäljningarna:
DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2016-08-01SE, Mid capLucara Diamond Corp13,40 kr
26,33 kr
8 827,46 kr
98,03%
2016-08-01SE, Small capMalmbergs Elektriska B142,50 kr
145,50 kr
769,00 kr
7,72%
2016-08-01US, NYSEFluor Corp$47,12
$53,08
$78,61
14,44%
2016-08-01US, NYSEBuckle Inc$43,85
$27,40
-$165,97
-28,87%
2016-08-01FI, Mid capLemminkäinen Oyj€ 11,90
€ 14,25
€ 102,68
20,62%
2016-08-01FI, Small capRaute Oyj A€ 13,19
€ 14,22
€ 67,53
13,06%
Detaljerna om köpen:
DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2016-08-01SE, Mid capLucara Diamond Corp
26,33 kr563
14 823,79 kr
2016-08-01SE, Small capMalmbergs Elektriska B
145,50 kr
10314 986,50 kr
2016-08-01US, NasdaqNatural Health Trends Corp$33,55
52$1 744,60
2016-08-01US, NYSEBuckle Inc$27,40
64$1 753,60
2016-08-01FI, Small capRaute Oyj A€ 14,22
76€ 1 080,72
2016-08-01FI, Large capStora Enso R€ 8,00
130€ 1 039,35