Magiska Formeln. Mars 2021.

Tivity Health i toppen på bästa månaden någonsin!

Med 139% upp blir Tivity Health bästa bolaget för månaden men faktum är att hela 3 bolag steg med över 100%. Även Rovio Entertainment (+110%) och Unisys (+109%) har nämligen mer än dubblerat kurserna sedan mars 2020. Att pricka in detta är förstås ett riktigt bra betyg till magiska formeln. Av alla 6 bolag för månaden var det faktiskt bara ICTA som inte orkade slå jämförelseindex (och de steg ändå med 8%). Förstår jag det hela rätt, från div. bloggar och poddar jag läser, skulle en del av förklaringen kunna vara en viss sektorrotation där stora investerare flyttar pengar från förhoppningsbolag till mer bevisade bolag. Jag vet inte om det stämmer men däremot kan jag se att detta gynnar magiska formelns val eftersom den ju går på bl.a. EBIT och avkastning som två nyckeltal.

Vi startar genomgång med bolagen från det stora landet i väst.

USA: Tivity Health (+138,69%), Unisys Corp (+109,06%), DJ USA (+29,28%)

Tivity Health blir alltså månadens vinnare med trevliga 139% upp.

Tivity Health kurs perioden mars 2020->mars 2021
Kursutvecklingen hos Tivity Health mars 2020->mars 2021

Amerikanska portföljens andra bolag, Unisys Corp, försökte hänga med så gott det gick men där slutade det med 109% upp. Jag har svårt att se om bolagen är uttalade corona-vinnare men det verkar ju troligt givet uppgångarna. Läser jag på lite mer om dem ser jag dock att Tivity Health, enligt Avanza, erbjuder träningsprogram, hälsovårdshantering, fysioterapi och andra relaterade tjänster. Kanske inte uppenbart så att de skulle tjäna på att samhället stängde ner? Hos Unisys är det servrar och annan hårdvara som står på dagordningen . Det ligger väl lite närmare till hands för att tänka att de varit rätt positionerade för att dra nytta av en mer digitaliserad värld.

Uppgångarna i dessa bolag har dock gjort att de inte längre kvalificerar sig för en plats i amerikanska portföljen. Jag säljer därför av dem och lyfter istället in Quest Diagnostics (+4% senaste året) och MDC Partners (+30% senaste året).

Sverige: ICTA (+8,12%), Holmen B (+47,47%), OMXS30 (+23,29%)

I den svenska portföljen gick skogsbolaget Holmen bäst med en uppgång på nästan 50%. Lite intressant att jag två månader i rad sålt av skogsbolag (Stora Enso sålde jag ju förra månaden). Efter senaste 12 månadernas uppgång får inte heller Holmen förnyat förtroende och här lyfter jag istället in spelbolaget Betsson. Förra gången jag ägde det bolaget blev det en nedgång -46% så nu hoppas jag verkligen på ett bättre år.

Djupdykning i ICTA

Det andra svenska bolaget denna månad är ICTA. Här har det hänt en del under året och bolaget har t.ex. bytt namn till Rolling Optics Holding AB. Tyvärr har bolaget även gjort livet krångligt för mig då man även gett någon väldigt speciell typ av preferensaktie.

Såhär skriver Aktiepararna om det:

Avstämningsdag för emittering av preferensaktier, vars utdelning
kommer att återspegla utfallet under säljarreversen som ICTA erhöll
som dellikvid vid avyttringen av FFW, är beslutad till den 8 juni. Den som på avstämningsdagen är registrerad som aktieägare i Rolling Optics Holding AB (tidigare ICTA) kommer vederlagsfritt att erhålla en (1) preferensaktie för varje innehavd aktie. Aktieägare behöver ej vidta någon åtgärd för att erhålla preferensaktien. Sista dag för handel i Rolling Optics Holding ABs (tidigare ICTA) aktie med rätt att erhålla preferensaktier är den 4 juni 2020 och första dag för handel i Rolling Optics Holding ABs aktie exklusive rätt att erhålla preferensaktier är den 5 juni 2020. Preferensaktien kommer inte att tas upp till handel på någon marknadsplats. Intresse att köpa eller sälja preferensaktier förmedlas av Erik Penser Bank på tel 08-4638490. Totalt kommer 14 609 064 preferensaktier att emitteras.

Från Aktiespararnas hemsida

Detta visade sig även vara ett instrument man inte fick äga i en ISK varför Nordea per automatik öppnade ett aktiekonto åt mig och stoppade in innehavet där. Vidare är det ju, som framgår ovan, inte jätteenkelt att sälja preffarna. Jag har pratat med Erik Penser och det ska ju gå att lösa men man måste prata med sin egen bank och försöka få till en affär på något sätt. Allt ger mig egentligen bara dåliga vibbar och en känsla av att någon (företagsledningen?) försöker lura övriga aktieägare med ett udda upplägg. Hoppas jag har fel.

Jag har för övrigt värderat preferensaktierna till 0 så ev. intäkt från försäljningen av dessa (som jag inte realiserat ännu) ingår alltså inte i årets uppgång på 8%.

Rolling Optics ger jag inget nytt förtroende. Jag köper istället på mig Nordic Paper Holdings (ytterligare ett skogsbolag ;-)).

Finland: Outotec (+51,43%), Rovio Entertainment (+110,32%), OMXH25 (+20,79%)

I Finland noterar jag av Outotec från portföljen. Bolaget annonserade en sammanslagning med Metso sommaren 2019. Juli 2020 avnoterades mina Outotec-aktier avnoterades som separat aktie. Då till en kursuppgång om 51%. Med magiska formelns hjälp lyfter jag här istället in Tokmanni Group. Senast jag ägde det bolaget stod kursen i €7,48 men nu köper jag istället in det till €18,48. Så där har jag missat en rejäl uppgång

Månadens andra finska bolag, Rovio, behåller jag i portföljen trots ett helt makalöst år med en uppgång på över 110%!

Försäljningar i månaden:

ListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
SE, Small capICTA
7,88 kr
3,07 kr
8,12%
SE, Large capHolmen B
260,40 kr
377,00 kr
47,47%
NYSE
Unisys Corp
$12,10
$25,30
109,06%
NASDAQ
Tivity Health Inc
$9,89
$23,60
138,69%
FI, Mid cap
Outotec Oyj
€ 3,92
€ 5,86
51,43%
FI, Mid cap
Rovio Entertainment Oyj
€ 3,17
€ 6,60
110,32%

Månadens köp:

ListaAktieKurs (köp)
SE, Large cap
Betsson
71,70 kr
SE, Mid capNordic Paper Holding
45,20 kr
NYSE

Quest Diagnostics Inc
$117,57
NASDAQ
MDC Partners Inc
$3,28
FI, Mid capTokmanni Group
€ 18,48
FI, Mid capRovio Entertainment Oyj
€ 6,60

Magiska Formeln. April 2020

Gilead ökar 20% (35% bättre än DJ USA)!

Efter 5 år i portföljen byter jag nu ut Gilead Sciences och de lämnar med flaggan i topp. Att öka med >+20% samtidigt som jämförelseindex är <-15% är förstås riktigt bra. Men faktum är att även svenska JM, Ilkka-Yhtymä och Etteplan slog sina jämförelseindex så magiska formeln gjorde bra val i april förra året!

Förutom att njuta av en stark portfölj kan jag också må bra över att jag äntligen är ikapp med bloggen. När jag skriver det här inlägget är det bara 2 dagar sedan jag gjorde mina nya köp. Vill man ha uppdateringarna ännu snabbare finns ju som alltid mina “skuggportföljer” på Shareville där du oftast kan följa mig samma dag.

Precis som alltid tar vi det land för land och bäst land först. Och tack vare Gilead så blir det, som i mars, nedslag i USA först.

USA: Gilead Science (+20,06%), United Therapeutics (-21,01%), DJ USA (-15,32%)

Att Gilead är starkaste kortet med +19% visar ju att det är tuffa tider nu. Det faktum att aktien inte får förnyat förtroende, för första gången på 5 år, är nog också ett bevis på samma sak. Ett aktien nu byts ut beror inte på att dess siffror blivit sämre utan snarare att alla andra bolags värderingar rasat i spåren av corona-krisen. Jämför man senaste månadens kursutvecklingen för Gilead mot DJ USA får man nedan:

Gilead Science står stadigt i krisen
Gilead Science står stadigt i krisen

Och som synes har Gilead presterat klart bättre.

Även månadens andra amerikanska bolag, United Therapeutics, lämnar portföljen. De två nya aktierna är Barrett och Garrett (ja, låter som ett dåligt skämt men bolagen heter faktiskt så): Barrett Business Services och Garrett Motion. Det roliga med bolagen är att de, förutom namn, även har ungefär samma värdering ($214m resp. $298m) samt kursutveckling (-82% resp. -54%) det senaste året.

Nu var det bara det där med att fånga fallande knivar. Det känns alltid lite läskigt och många som hört av sig genom åren har frågat varför jag inte köra Magiska Formeln +Momentum (som ju i grunden är lite av motsatsen)…Note to self är att vid tillfälle göra en analys av hur det sett ut bland mina köp.

Sverige: JM (+6,60%), Betsson (-46,20%), OMXS30 (-10,17%)

JM gick näst bäst de senaste 12 månaderna och även om en uppgång på 6,6% inte är jättestarkt så är det betydligt bättre än OMXS30 under samma period. Aktien har dock åkt på mer stryk än snittet under pågående corona-kris så lite besviken över den dåliga timingen är jag ju här:

JM har haft ett starkt år men, till skillnad från Gilead, fått mycket strykt under krisen med Corona-viruset
JM har haft ett starkt år men fått mycket strykt under krisen med corona-viruset

Från mitt inköp på 167,50kr i början av maj 2019 steg aktien till, som högst, 313,30kr vilket motsvarar en uppgång på hela 87%. Och det hade ju varit ett trevligt rekord för ett bolag som faktiskt var det allra första jag köpte och ägt sedan dess. JM har jag alltså ägt i 6 år men lite grann som i fallet med SAS så har värderingen pendlat upp och ned:
2014 -> 2015 = +32%
2015 -> 2016 = -21%
2016 -> 2017 = +43%
2017 -> 2018 = -34%
2018 -> 2019 = +4,4%
2019 -> 2020 = +6,6%
Och drar man ut kursutvecklingen för bolaget sedan 2014 syns ju bolagets berg och dal-bana tydligt:

JM har pendlat friskt senaste 6 åren
JM har pendlat friskt senaste 6 åren

Den magiska formeln rankar fortfarande bolaget högt i Börsdatas sammanställning:

JM rankar fortfarande högt i Börsdatas lista
JM rankar fortfarande högt i Börsdatas lista

Så jag ger bolaget ytterligare ett år i den svenska portföljen. Förhoppningsvis avtar corona-oron och låter bolaget ta sikte på nytt All Time High.

Månadens andra bolag i Sverige, Betsson, har haft en tung period och nästan halva bolagsvärdet har försvunnit sedan april förra året. Trots denna nedgång har bolaget rasat i magiska formelns ranking och jag ger den ingen ny chans just nu. Istället tar jag in NOTE, ett bolag jag minns med värme sedan både 2018 (+27%) och 2019 (+26%).

Finland: Ilkka-Yhtymä Oyj 2 (-16,30%), Etteplan Oyj (-16,95%), OMXH25 (-20,51%)

I Finland slog både Ilkka-Yhtymä och Etteplan OMXH25 men det är ju svårt att vara glad över -16% respektive -17%. The Magic Formulas beräkningar rankar nu andra bolag högre så i finska portföljen tar jag istället in Dovre Group och Neste. Det sistnämnda bolaget är nu på besök för 4 gången och faktum är att det har varit ett av de bästa valen hittills med tidigare resultat om +38%, +75% samt +29%.

Utvecklingen i Neste sedan mitt första köp 2016
Utvecklingen i Neste sedan mitt första köp 2016
Raset i spåren av corona har ju varit kraftigt men förhoppningsvis är tappet tillfälligt. Om 12 månader vet vi om magiska formeln hade rätt eller inte.

För att öka antal besökare till min blogg har jag inlett ett samarbete med Bloggfeed och Finansfeed. Läs mer om dem genom att följa länkarna.

Månadens försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
2020-04-03SE, Large capJM
167,50 kr
172,30 kr
6,60%
2020-04-03SE, Large capBetsson
72,12 kr
38,80 kr
-46,20%
2020-04-03Nasdaq
Gilead Sciences Inc
$66,43
$77,57
19,19%
2020-04-03Nasdaq
United Therapeutics Corp
$117,07
$92,47
-21,01%
2020-04-03FI, Small cap
Ilkka-Yhtymä Oyj 2
€ 4,01
€ 3,02
-16,30%
2020-04-03FI, Mid cap
Etteplan Oyj
€ 8,54
€ 6,54
-16,96%

Månadens köp:

DatumListaAktieKurs (köp)
2020-04-03SE, Large cap
JM
168,40 kr
2020-04-03SE, Small cap
NOTE
25,95 kr
2020-04-03Nasdaq
Garrett Motion Inc
$2,59
2020-04-03Nasdaq
Barrett Business Services Inc
$34,60
2020-04-03FI, Small capDovre Group Oyj
€ 0,22
2020-04-03FI, Mid capNeste Oyj
€ 28,21

Magiska formeln. April 2019

Revenio Group i topp som ett av tre bolag med positiv avkastning.

Tack vare Revenio och JM fick mina magiska portföljer i alla fall två aktier som levererade över sina jämförelseindex. Även United Therapeutics hade ett positivt år men DJ USA gick ännu starkare med +10,7% sedan april 2018. I botten kommer Poolia med nästan -37% men även Componenta gick uselt med -25%.

Kul att flera av er signar upp på mitt nyhetsbrev och glöm inte bort att följa mig på Shareville för att få information om köpen direkt.

Jag går igenom månaden med start i Finland.

Finland: Componenta (-24,94%), Revenio Group (+14,27%), OMXH25 (+2,79%)

Så Revenio blev månadens vinnare och även om +14% är bättre än förra månaden är de långt från Express Scripts +113% i februari. Men givet ett jämförelseindex på +2,8% så är det ju förstås starkt. Hade magiska formeln hittat aktien några år tidigare hade resan dock varit mycket trevligare.

Revenio är upp 215% på 4 år.
Revenio är upp 215% på 4 år.

Både Revenio och Componenta får dock tacka för sig och med magiska formeln som grund tar jag istället in Ilkka-Yhtymä Oyj 2 och Etteplan Oyj. Den sistnämnda är ju en gammal bekantskap som jag ägde mellan 2015-2017. Minnena därifrån är ju dessutom goda (2016: +6% samt 2017: +46%) så jag hoppas på fortsatt god utveckling.

Sverige: JM (+4,45%), Poolia (-36,80%), OMXS30 (+2,93%)

Totalt sett blev ju mars en usel månad givet Poolias tunga resultat. Ni som varit med ett par år minns kanske att jag köpte in aktien första gången 2017 men att försäljningen 2018 inte heller var vidare kul. Aktien får nu lämna portföljen och ersätts av Betsson. Det är andra gången magiska formeln tar in ett spelbolag. 2014 till 2015 ägde jag Unibet och det blev ju jackpot (om uttrycket tillåts) med +87%. Jag hoppas Betsson spinner vidare i Unibets fotspår även om det känns osannolikt att de skulle lyckas lika bra. JM får förnyat förtroende!

USA: Gilead Sciences (-9,17%), United Therapeutics (+5,83%), DJ USA (+10,68)%

Ingen av de amerikanska aktierna klarade av att slå jämförelseindex och egentligen är det inte så mycket mer att orda om. Bägge aktierna får stanna kvar i portföljen och där finns dock en kul notis: Gilead Sciences går nu in på sitt 5e år i portföljen. Jag hoppas att det här är året då utvecklingen vänder för som du kan se nedan har det inte varit vidare kul hittills.

Gilead sedan 2015. Allt annat än en positiv utveckling.
Gilead sedan 2015. Allt annat än en positiv utveckling.