Magiska Formeln. Februari 2022.

Storbolaget HP i topp med 34% upp!

När jag skriver det här har kriget i Ukraina pågått ett tag redan men februari månads justeringar i magiska formelns portfölj gjorde jag två dagar innan Ryssland anföll. Av de sex aktierna jag skulle balansera om, eller sälja av, så hade HP gått bäst med 34% upp. Visserligen bra mycket bättre än jämförelseindex men för att vara den bästa aktien är det ändå rätt svagt.

Som ni kanske märker försöker jag nu jobba ikapp med bloggandet och snart är jag där. Vill ni hänga med i “realtid” föreslår jag att ni följer mig på Shareville där köpen uppdateras automatiskt.

Svenska portföljen: https://www.shareville.se/medlemmar/magiskaformelnse/portfolios/215396/yield
Amerikanska portföljen: https://www.shareville.se/medlemmar/magiskaformelnse/portfolios/345105/yield
Finska portföljen: https://www.shareville.se/medlemmar/magiskaformelnse/portfolios/345104/yield

Men nu går jag igenom februari månads handel och startar i amerikanska portföljen eftersom starkaste bolaget fanns där.

USA: HP Inc (+33,89%), Sturm Ruger & Co (-2,64%), DJ USA (+7,99%)

2020 sålde jag HP till -2,5% (DJ USA samma period +18%) och 2021 sålde jag dem till +27% (DJ USA +19%) så sammantaget var DJ USA bättre. Men med årets resultat har HP ju hämtat upp det glappet. Och på kurvan nedan kan man ju se att är tillbaka på mer eller mindre exakt samma nivå som jämförelseindex.

Kursutvecklingen för HP Inc samt DJ USA åren 2019-2022
Kursutvecklingen för HP Inc samt DJ USA åren 2019-2022

Formlerna som Joel Greenblatt tagit fram ger vid handen att HP stannar kvar minst ett år till i portföljen. Så jag balanserar bara om innehavet genom att sälja av en del av positionen.

Den andra amerikanska aktien, Sturm Ruger, hade ett betydligt tuffare år. Trots detta (eller om det är tack vare detta) så behåller jag aktien i portföljen minst ett år till.

Sverige: Byggmax (+26,40%), Maha Energy (-14,21%), OMXS30 (+6,01%)

I svenska portföljen var det både upp och ner. Byggmax (som jag beskrev som en “corona-vinnare” när jag köpte bolaget förra året) lever upp till förväntningarna och slår jämförelseindex med x4+. Tuffare är det för Maha Energy som agerar sänke med -14%.

Jag byter ut bägge aktierna och under kommande året är det Transtema samt SSAB jag knyter tummarna för!

Finland: Suominen (-33,90%), Orion (+23,63%), OMXH25 (+4,15%)

I finska Suominen hittar jag februaris bottennapp. Bortsett från Orexo-försäljningen förra året får jag gå tillbaka över 1 år för att hitta en sämre affär (december 2020 bet MultiQ i gräset). Orion räddar dock upp resultatet lite grann med fina +24% men som helhet är det ju ändå en bra bit under jämförelseindex.

Jag ger inget av de två bolagen förnyat förtroende och köper istället Outokumpu och Saga Furs.

Månadens försäljningar:

ListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
SE, Large capByggmax Group
54,35 kr
65,95 kr
26,40%
SE, Mid capMaha Energy14,92 kr
12,80 kr
-14,21%
NYSE
Sturm Ruger & Co Inc$72,00
$67,24-2,64%
Nasdaq
HP Inc$27,05
$35,5133,89%
FI, Large cap
Suominen€ 5,84
€ 3,73-33,90%
FI, Small cap
Orion B€ 35,70
€ 43,1623,63%

Månadens köp:

ListaAktieKurs (köp)
SE, Small capTranstema
31,90 kr
SE, Large capSSAB B
47,53 kr
NYSESturm Ruger & Co Inc
$67,24
NasdaqHP Inc
$35,51
FI, Large capOutokumpu
€ 5,33
FI, Small capSaga Furs
€ 15,25

Magiska Formeln. Februari 2021

Hillenbrand, SCA och Stora Enso topptrion i februari!

Med Hillenbrand på +70%, SCA på +56% och Stora Enso på +32% har jag en jämn spridning av uppgången mellan portföljerna! Av månadens övriga aktier var det bara Tethys Oil som landade under jämförelseindex och mer om det nedan.

Innan jag går in på portföljerna mer i detalj har jag en fråga till er:
Är det någon som har läst boken “The Acquirer’s Multiple” och har några råd eller tankar att dela med sig av? Jag sprang på boken i en av podden Market Makers avsnitt (nummer 80, från april 2019). I material på deras sida fanns en PDF där följande bild återfanns:

Avkastningen i Acquirer's Multiple vs Magiska Formeln vs S&P 500 sedan 1972.

Avkastningen i Acquirer’s Multiple vs Magiska Formeln vs S&P 500 sedan 1972.

Och av den att döma så verkar ju författaren Tobias Carlisle verkligen vara något bra på spåren. Bl.a. Investerarfysikern har uppmärksammat detta i ett blogginlägg från 2017. Har ni någon erfarenhet från den metoden vore det som sagt väldigt intressant att höra mer!

Nu har vi månadens resultat med start i USA!

USA: Hillenbrand (+69,56%), HP (+26,78%), DJ USA (+19,18%)

Hillenbrand slår alltså jämförelseindex rejält med en uppgång på nästan 70% sedan februari 2020.

Utvecklingen i Hillenbrand det senaste året.
Utvecklingen i Hillenbrand det senaste året.

Månadens andra amerikanska bolag, HP, presterade även det bättre än jämförelseindex med sin uppgång på nästa +27%. I HPs fall ger magiska formelns siffror att bolaget ska stanna ytterligare ett år. För Hillenbrand är det dock tack, bock och adjö. Nu lyfter jag istället in den tidigare bekantskapen Sturm Ruger & Co. Jag ägde bolaget 2014 till 2015, och då slutade det med trevliga +25%, så låt oss hoppas på minst det liknande denna gång!

Sverige: SCA (+55,98%), Tethys Oil (-16,63%), OMXS30 (+7,51%)

I den svenska portföljen hittar vi SCA, som med ett starkt år bakom sig levererat fina +56%, samt Tehtys Oil, som är månadens bottennapp med -17%. Man får väl tänka att det sistnämnda bolaget blivit hårt drabbat av minskad efterfrågan på olja till följd av det kraftiga avtagande resandet i spåren av corona-pandemin?

Inget av bolagen får förnyat förtroende utan här lyfter jag istället in Byggmax samt Maha Energy. Den ena (Byggmax 😉 en “corona-vinnare” och den andra (Maha Energy) en corona-förlorare.

Finland: Stora Enso (+31,82%), UPM-Kymmene (+9,22%), OMXH25 (+7,61%)

I finska portföljen går både Stora Enso och UPM-Kymmene bättre än jämförelseindexet OMXH25. Inget av bolagen stannar kvar i portföljen vilket känns lite sorgset framförallt i fallet med Stora Enso då det varit en ytterst trevlig bekantskap. Första gången jag köpte bolaget (augusti 2016) var bolagsvärdet €6,5 miljarder. När jag nu säljer av det har värdet stiget med mer än 100% till över €14 miljarder. Träd, massaindustrin och tillhörande produktion (papper, kartong etc.) har verkligen varit en bra investering senaste 5 åren.

Nya bolag i portföljen blir Suominen och Orion och om ett år vet vi om det var rätt val.

(nya och nya…jag har ju ägt bägge bolagen i omgångar med Suominen senast 2017 och Orion så sent som 2019)

Försäljningarna i februari:

ListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
SE, Large capSCA B
97,00 kr
151,30 kr
55,98%
SE, Mid capTethys Oil
81,00 kr
61,72 kr
-17,63%
NYSE
Hillenbrand Inc
$27,15
$45,13
69,56%
NASDAQ
HP Inc
$21,82
$27,05
26,78%
FI, Large cap
Stora Enso Oyj R
€ 12,46
€ 16,17
31,83%
FI, Large cap
UPM-Kymmene Oyj
€ 29,99
€ 31,65
9,22%

Köpen i februari:

ListaAktieKurs (köp)
SE, Large cap
Byggmax Group
54,35 kr
SE, Mid capMaha Energy
14,92 kr
NYSE

Sturm Ruger & Co Inc
$72,00
NASDAQ
HP Inc
$27,05
FI, Large capSuominen
€ 5,84
FI, Small capOrion B
€ 35,70

Magiska formeln. Januari 2019

MSG Networks blir årets första vinnare!

Mycket rött men tack vare MSG Networks blev starten på året i alla fall ingen katastrof. Trots en modest uppgång på strax under 16% räckte det förstås väl mot det svaga jämförelseindexet. Bland övriga 5 aktier var det dock tyvärr bara Orion som orkade kämpa sig till en uppgång (+0,2%). Såhär skrev jag om aktierna när jag köpte dem förra året.

Vi går igenom portföljerna land för land och börjar med månadens bästa portfölj.

USA: MSG Networks (+15,70%), Tegna Inc (-23,14%), DJ USA (-10,54%)

Trots den rät svaga uppgång blev alltså månadens bästa aktie MSG Networks. Precis som SAS har jag haft MSG Networks-aktien i flertalet år och den får också stanna kvar 1 år till. Även om utvecklingen här också är “svajig” så är trenden tydligare än hos SAS

MSG Networks kursutveckling senaste 3 åren pekar tydligt uppåt.
MSG Networks kursutveckling senaste 3 åren pekar tydligt uppåt.

Tegna blir dock inte kvar och här väljer Magiska Formeln istället ut Turtle Beach Corp som sällskap till januari 2020.

Sverige: Nobia (-20,91%), SAS (-5,68%), OMXS30 (-13,10%)

SAS kom alltså in bättre än både månadens andra svenska aktie, Nobia, och OMXS30. Särskilt munter kan man ju dock inte vara när bästa aktien innebar -5,68%. SAS-aktien har jag ju ägt i sedan 2014 och den har ju pendlat rätt bra år för år
2015: +14%
2017: -49%
2018: +61%
2019: -6%
Vilket man även kan se om man tittar på kurvan senaste åren:

SAS aktie har åkt berg och dal-bana senaste 3 åren.
SAS aktie har åkt berg och dal-bana senaste 3 åren.

Magiska formeln ger nu dessutom aktien förnyat förtroende men Nobia byts ut. Där lyfter jag istället in en ny bekantskap i form av G5 Entertainment.

Finland: Orion (+0,22%), Lehto Group (-60,98%), OMXH25 (-7,64%)

I finska portföljen hittar vi Orion som ju faktiskt lyckades ta sig in på ett positivt år. Men här finns också månadens bottennapp i Lehto Group på katastrofalt dåliga -61%. Som så ofta när en aktie rasar ger Magiska Formeln den nytt förtroende så Lehto kommer vi se igen. Orion byter jag dock ut mot Metsä Board.

Som vanligt, låt mig slå ett slag för min portfölj på Nordnet / Shareville där ni kan följa en speglad portfölj i realtid.

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)Resultat %
2019-01-04SE, Large cap
Nobia
70,30 kr
48,60 kr
-20,91%
2019-01-04SE, Mid cap
SAS22,90 kr
21,60 kr
-5,68%
2019-01-04NYSE
MSG Networks Inc
$21,40
$24,7615,70%
2019-01-04NYSE
Tegna Inc
$15,06$11,34
-23,14%
2019-01-04FI, Small cap
Orion B
€ 32,36
€ 31,20
0,22%
2019-01-04FI, Mid cap
Lehto Group
€ 13,12€ 4,84
-60,98%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)
2019-01-04SE, Mid cap
SAS
21,60 kr
2019-01-04SE, Mid cap
G5 Entertainment
128,40 kr
2019-01-04NYSE
MSG Networks Inc
$24,76
2019-01-04Nasdaq
Turtle Beach Corp
$15,41
2019-01-04FI, Mid capLehto Group
€ 4,84
2019-01-04FI, Large capMetsä Board Oyj B
€ 5,17

Magiska formeln. Januari 2018

Supermånad i Sverige och tack Avega för alla de här åren!

Första aktien jag köpte när jag började den här resan för snart 4 år sedan var Avega! Jag klev då in på 24kr och har sedan dess varit aktien trogen (eftersom Magiska Formeln återkommande hållit den som en av de högst rankade aktierna).  Under hösten 2017 meddelades att Tieto skulle köpa Avega till ett värde av 462 MSEK (motsvarande en kurs på 40kr) och jag var inte ledsen. Att kliva av en aktie till 77% upp är sällen något jag klagar på nämligen. Men det var inte bara Avega som fick mig att jubla denna månad, då även SAS levererade riktigt starkt (upp 61%).

I USA hade jag MSG Networks som landade på -4% och Silver Spring Networks blev utköpta till ett börsvärde motsvarande 21% upp. Det låter kanske inte som en katastrof men om man jämför med DJ USA (+20,5% under motsvarande period) så är det ändå inte så imponerande. Finska portföljen totalt sett in strax under OMXH25 med Letho Group (+29%) som draglok och Trainers House (-15%) som bromskloss.

Låt oss börja med den svenskflaggade portföljen;

Sverige: Avega (+77,25%), SAS (+61,27%), OMXS30 (+6,37%)

Såhär skrev jag om SAS och Avega förra året
Såhär skrev jag om SAS och Avega förra året

Nu slutade 2017 med att Avega drog längsta strået i och med budet från Tieto, men försvinner därmed förstås också från min portfölj. Jag lyfter istället in Nobia och hoppas nybyggandet/ombyggnaden av kök ska vara en populär sysselsättning 2018!

Månadens andra svenska aktie, SAS, var ju även det ett bolag som fick fart på mina smilband. Dessutom fungerar aktien som utmärkt exempel på det Joel Greenblatt argumenterar för i sin bok “The little book that beats the market”:

SAS utveckling sedan 2013
SAS utveckling sedan 2013

Som synes har aktien pendlat kraftigt upp och ner sista åren – marknaden klarar uppenbarligen inte av att sätta ett vettigt pris på den. Det är ju precis detta som Magiska Formeln utnyttjar. Och trots den fina uppgången på 66% så får aktien stanna kvar minst 1 år till.

USA: MSG Networks Inc (-4,04%), Silver Spring Networks Inc (+21,72%), DJ USA (+20,53%)

För andra månaden i rad kom USA-portföljen ut relativt lugnt. Snittet av aktieförsäljningarna gav +8,84% vilket i sig inte är så illa men förstås trist i jämförelse med index. MSG Networks får fortsatt förtroende men precis som i fallet med Avega måste jag ju byta ut Silver Spring Networks då de vart uppköpta. Där säger siffrorna mig att Tegna är rätt bolag – den som lever, och följer min blogg, får se!

Finland: Trainers´ House Oyj (-14,73%), Lehto Group (+29,44%), OMXH25 (+8,60%)

+7,36% i snitt var ju inte långt ifrån jämförelseindex på +8,60% men tråkigt med ännu en månad där jag inte nådde upp. Trainers’ House är väl kanske tveksamt om jag borde tagit in egentligen. Bolaget är ju så litet att det knappt finns tillräckligt med omsättning för att klara av min lilla volym. Nu är det dock inget problem längre för Magiska Formeln säger till mig att istället lyfta in tidigare bekantskapen Orion. Vilket jag självklart inte har något emot, vi hade trevligt sist. Så nu ligger den i portföljen parallellt med Lehto som fick förnyat förtroende.

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2018-01-09SE, Small cap
Avega Group B
23,30 kr
40,00 kr
11 580,00 kr
77,25%
2018-01-09SE, Mid cap
SAS
14,20 kr
22,90 kr
9 162,20 kr
61,27%
2018-01-09NYSE
MSG Networks Inc
$22,30
$21,40
-$66,70
-4,04%
2018-01-09NYSE
Silver Spring Networks Inc
$13,35
$16,25
$352,48
21,72%
2018-01-09FI, Small cap
Trainers´ House Oyj
€ 0,13
€ 0,11
-€ 236,65
-14,73%
2018-01-09FI, Mid cap
Lehto Group
€ 10,28
€ 13,12
€ 456,16
29,44%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2018-01-09SE, Large cap
Nobia
70,30 kr
355

24 956,50 kr
2018-01-09SE, Mid cap
SAS
22,90 kr
105624 182,40 kr
2018-01-09NYSEMSG Networks Inc
$21,40
144$3 081,60
2018-01-09NYSE
Tegna Inc
$15,06
203$3 057,18
2018-01-09FI, Small capOrion B
€ 32,36
78€ 2 524,08
2018-01-09FI, Mid capLehto Group
€ 13,12
192€ 2 519,04

Magiska formeln. November 2016

Innan jag firar Mycronic i detalj får jag börja med att be om ursäkt för en sen uppdatering. Mycket jobb och en del resor har kommit emellan.

Själva transaktionerna gjorde jag den 1 november och en del vatten (världspolitik) har ju runnit under broarna sedan dess vilket i vissa fall märks tydligt på några av de aktier jag sålde och köpte. Överlag kan jag säga att om ni vill ta rygg på mina affärer kommer ni ha tjänat på att jag inte uppdaterar er först nu.

Enkelt sammanfattat kan man säga att novembers försäljningar totalt sett slutade på cirka +/-0% men att det varierade väldigt mycket länderna emellan. I Sverige var resultatet riktigt starkt, i Finland nära nog 0 och i USA ett rejält ras. Precis som förra månaden byter jag ut 5 av 6 bolag.

I Sverige gör jag vågen för Mycronic.

Mycronic blev månadens vinnare med starka +56,22%. I kombination med Tethys Oils resultat på +26,42% blev förstås siffran för Sverige riktigt bra. Ännu mer så när man jämför med OMXS30 som landade på -3,53% under samma period. En titt på Mycronics kurs senaste 3 åren ger verkligen sken av en trappa:

Kursen i Mycronic senaste 3 åren
Kursen i Mycronic senaste 3 åren

Känns lite tråkigt att kliva av men har formeln rätt är haussade Fingerprint Cards samt NGS Group bättre val. Jag hade spontant själv aldrig valt Fingerprint Cards men det beror väl kanske mycket på fördomar och okunskap. Vad tror ni?

I Finland var det stora rörelser men åt helt olika håll.

Månadens två finska aktier, Exel Composites och Orion B, har rört sig åt helt olika håll. Exel fortsatte sitt fall (var -20% senaste året när jag köpte dem) och landar på -24,88%. För Orion var det omvänt utfall och aktien fortsatte gå starkt och den sålde jag av på +22,04%. Totalt sett blev finska aktierna en besvikelse i jämförelse med OMXH25 som presterade 4,98% under samma period.

Som jag tidigare nämnde får bägge aktierna ge plats för nya bekantskaper, Siili Solutions samt Lemminkäinen Oyj. Ni som har följt bloggen sedan start kanske känner igen namnet Lemminkäinen (som jag ägde mellan augusti 2015-augusti 2016). Då sålde jag av den med resultatet +20,62% så jag får hoppas vi får en liknande utväxling över kommande 12 månader. En tråkig notering är att jag sålde aktien vid €14,25 och nu köper in den igen för €17,30 så där har jag missat 20%+ i uppgång…

Månadens sämsta aktie blev amerikanska GameStop Corp

GameStop Corp blev ingen lyckad affär och den lämnar portföljen med dystra -46,50%. Ersätter under nästa år gör Five Prime Therapeutics Inc. Den andra amerikanska aktien, som dock får stanna kvar ett år till, är PDL BioPharma Inc. Även här här säjer jag av med ett negativt resultat, -22,56%, så här hoppas jag på en vändning. Tittar man på utvecklingen senaste 3 åren så är utvecklingen inte direkt ljus men kanske har vi nått en botten nu?

PDL BioPharma
PDL BioPharma senaste 3 åren

Detaljerna om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2016-11-01SE, Mid capTethys Oil

53,00 kr


63,00 kr
2 572,00 kr


26,42%

2016-11-01SE, Mid capMycronic

62,25 kr
93,25 kr

5 538,00 kr
56,22%
2016-11-01US, NasdaqPDL BioPharma Inc
$4,47
$3,25

-$214,13
-22,56%
2016-11-01US, NYSEGameStop Corp
$46,26
$23,50
-$542,12
-46,50%
2016-11-01FI, Small capExel Composites Oyj
€ 6,55
€ 4,73
-€ 134,22
-24,88%
2016-11-01FI, Large capOrion B
€ 32,77
€ 38,87
€ 112,76
22,04%

Detaljerna om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2016-11-01SE, Large cap
Fingerprint Cards B

87,45 kr


172


15 041,40 kr


2016-11-01SE, Small cap
NGS Group
184,00 kr
82
15 088,00 kr
2016-11-01US, Nasdaq
PDL BioPharma Inc
$3,25

511
$1 660,75

2016-11-01US, Nasdaq
Five Prime Therapeutics Inc
$48,98

34
$1 665,32

2016-11-01FI, Small capSiili Solutions
€ 8,20
184

€ 1 508,80

2016-11-01FI, Large capLemminkäinen Oyj
€ 17,30

87
€ 1 505,10