Magiska formeln. Januari 2018

Supermånad i Sverige och tack Avega för alla de här åren!

Första aktien jag köpte när jag började den här resan för snart 4 år sedan var Avega! Jag klev då in på 24kr och har sedan dess varit aktien trogen (eftersom Magiska Formeln återkommande hållit den som en av de högst rankade aktierna).  Under hösten 2017 meddelades att Tieto skulle köpa Avega till ett värde av 462 MSEK (motsvarande en kurs på 40kr) och jag var inte ledsen. Att kliva av en aktie till 77% upp är sällen något jag klagar på nämligen. Men det var inte bara Avega som fick mig att jubla denna månad, då även SAS levererade riktigt starkt (upp 61%).

I USA hade jag MSG Networks som landade på -4% och Silver Spring Networks blev utköpta till ett börsvärde motsvarande 21% upp. Det låter kanske inte som en katastrof men om man jämför med DJ USA (+20,5% under motsvarande period) så är det ändå inte så imponerande. Finska portföljen totalt sett in strax under OMXH25 med Letho Group (+29%) som draglok och Trainers House (-15%) som bromskloss.

Låt oss börja med den svenskflaggade portföljen;

Sverige: Avega (+77,25%), SAS (+61,27%), OMXS30 (+6,37%)

Såhär skrev jag om SAS och Avega förra året
Såhär skrev jag om SAS och Avega förra året

Nu slutade 2017 med att Avega drog längsta strået i och med budet från Tieto, men försvinner därmed förstås också från min portfölj. Jag lyfter istället in Nobia och hoppas nybyggandet/ombyggnaden av kök ska vara en populär sysselsättning 2018!

Månadens andra svenska aktie, SAS, var ju även det ett bolag som fick fart på mina smilband. Dessutom fungerar aktien som utmärkt exempel på det Joel Greenblatt argumenterar för i sin bok “The little book that beats the market”:

SAS utveckling sedan 2013
SAS utveckling sedan 2013

Som synes har aktien pendlat kraftigt upp och ner sista åren – marknaden klarar uppenbarligen inte av att sätta ett vettigt pris på den. Det är ju precis detta som Magiska Formeln utnyttjar. Och trots den fina uppgången på 66% så får aktien stanna kvar minst 1 år till.

USA: MSG Networks Inc (-4,04%), Silver Spring Networks Inc (+21,72%), DJ USA (+20,53%)

För andra månaden i rad kom USA-portföljen ut relativt lugnt. Snittet av aktieförsäljningarna gav +8,84% vilket i sig inte är så illa men förstås trist i jämförelse med index. MSG Networks får fortsatt förtroende men precis som i fallet med Avega måste jag ju byta ut Silver Spring Networks då de vart uppköpta. Där säger siffrorna mig att Tegna är rätt bolag – den som lever, och följer min blogg, får se!

Finland: Trainers´ House Oyj (-14,73%), Lehto Group (+29,44%), OMXH25 (+8,60%)

+7,36% i snitt var ju inte långt ifrån jämförelseindex på +8,60% men tråkigt med ännu en månad där jag inte nådde upp. Trainers’ House är väl kanske tveksamt om jag borde tagit in egentligen. Bolaget är ju så litet att det knappt finns tillräckligt med omsättning för att klara av min lilla volym. Nu är det dock inget problem längre för Magiska Formeln säger till mig att istället lyfta in tidigare bekantskapen Orion. Vilket jag självklart inte har något emot, vi hade trevligt sist. Så nu ligger den i portföljen parallellt med Lehto som fick förnyat förtroende.

Detaljer om försäljningarna:

DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2018-01-09SE, Small cap
Avega Group B
23,30 kr
40,00 kr
11 580,00 kr
77,25%
2018-01-09SE, Mid cap
SAS
14,20 kr
22,90 kr
9 162,20 kr
61,27%
2018-01-09NYSE
MSG Networks Inc
$22,30
$21,40
-$66,70
-4,04%
2018-01-09NYSE
Silver Spring Networks Inc
$13,35
$16,25
$352,48
21,72%
2018-01-09FI, Small cap
Trainers´ House Oyj
€ 0,13
€ 0,11
-€ 236,65
-14,73%
2018-01-09FI, Mid cap
Lehto Group
€ 10,28
€ 13,12
€ 456,16
29,44%

Detaljer om köpen:

DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2018-01-09SE, Large cap
Nobia
70,30 kr
355

24 956,50 kr
2018-01-09SE, Mid cap
SAS
22,90 kr
105624 182,40 kr
2018-01-09NYSEMSG Networks Inc
$21,40
144$3 081,60
2018-01-09NYSE
Tegna Inc
$15,06
203$3 057,18
2018-01-09FI, Small capOrion B
€ 32,36
78€ 2 524,08
2018-01-09FI, Mid capLehto Group
€ 13,12
192€ 2 519,04

Magiska Formeln. Januari 2017

Elecster Oyj defilerar i mål som vinnare i januari

Det vitt varierande utfallet portföljerna emellan fortsätter. Elecster leverar, ihop med Oliv, ett kanonresultat i Finland med en 47%ig uppgång. I USA Lannett och MSG Networks och olika håll men totalt -11% är riktigt dålig jämfört med S&P-500 (+12% under samma period). I min svenska portfölj fick blev SAS ett rejält sänke då nästan halva bolagsvärdet försvunnit (-49%). Så även om Avega (+8%) lyckades slå index (OMXS30 var +5,6%) blev förstås totalsiffran (-20%) riktigt dålig. Låt oss titta närmare land för land.

Lannett och MSG Networks gick åt olika håll och bara vinnaren får stanna.

Ingen av månadens två amerikanska aktier lyckades slå jämförelseindex så jämfört med förra månaden var januari förstås en rejäl besvikelse. MSG Networks kom in precis under index (+11,5% jämfört med +12,2% för S&P-500) men för Lannett gick det sämre (slutade på -34,7%, precis som förra året). MSG stannar kvar i portföljen men för Lannett blir det tack och hej. Silver Spring Networks Inc (-5,2% sedan förra året) tar plats istället.

Att Lannett går tungt skulle kunna förklaras av att det pågår en Class Act Lawsuit mot dem. Jag har uppfattningen att det händer “relativt ofta” i USA och därför kanske inte alltid är en katastrof för bolaget. Någon av mina läsare som vet mer (och kanske till och med kan uttala sig om det är något jag borde var med på)?

Lannett class act lawsuit
Lannett class act lawsuit

SAS var en katastrof medan Avega var lika tråkiga som vanligt.

Såhär formulerade jag mig när jag köpte SAS för ett år sedan:

Personligen tycker jag det ska bli väldigt intressant att följa SAS framöver. Aktien är ju upp över 73% sedan förra årsskiftet (att jämföra med OMXS30 som är på -4,52%).

och såhär har börsutvecklingen sett ut för SAS senaste året:

SAS kursutveckling senaste 3 åren
SAS kursutveckling senaste 3 åren

Jag köpte alltså SAS verkligen exakt på spetsen till kursen 27,80 kr. Tror aldrig jag har gjort en affär med sämre timing. Nu bokför jag dem på en försäljningskurs av 14,20 kronor vilket innebär -48,9%. Enligt magiska formeln ska det dock vända så aktien får stanna i portföljen ett år till. Om SAS aktie haft ett svängigt år så får man väl säga att Avega står för motsatsen. Sedan köpet till 22,60 kronor har aktien rört sig minimalt och står nu på 23,30 kronor, vilket med utdelning innebär +7,96%. Även Avega får stanna kvar i portföljen så i Sverige byter jag inte ut några av aktierna.

Slutligen då Finland med månadens två vinnare, Elecster och Olvi.

Finska OMXH25 har gått relativt starkt och landar på +10,66% sedan förra januari men både Elecster och Olvi har presterat mycket bättre. Om timingen i SAS var dåligt så var den betydligt bättre i Elecster:

Elecster senaste 3 åren
Elecster senaste 3 åren

Nu kliver jag dock ur bägge aktierna och tar istället in Trainers’ House Oyj och Lehto Group.

Detaljerna om försäljningarna:
DatumListaAktieKurs (köp)Kurs (sälj)ResultatResultat %
2017-01-04SE, Small capAvega Group B22,60 kr23,30 kr783,60 kr7,96%
2017-01-04SE, Mid capSAS27,80 kr
14,20 kr-4 921,00 kr-48,92%
2017-01-04US, NYSEMSG Networks Inc$20,00$22,30$132,7711,50%
2017-01-04US, NYSELannett Company Inc$35,68$23,30-$400,86-34,70%
2017-01-04FI, Small capElecster Oyj A€ 7,30€ 11,30€ 286,2558,31%
2017-01-04FI, Mid capOlvi Oyj A€ 21,35€ 28,39€ 172,8535,78%
Detaljerna om köpen:
DatumListaAktieKurs (köp)AntalBelopp
2017-01-04SE, Small cap
Avega Group B
23,30 kr644
15 005,20 kr
2017-01-04SE, Mid cap
SAS14,20 kr105614 995,20 kr
2017-01-04US, NYSE
MSG Networks Inc$22,3073$1 627,90
2017-01-04US, NYSE
Silver Spring Networks Inc$13,35123$1 642,05
2017-01-04FI, Small capTrainers´ House Oyj€ 0,1312144€ 1 566,58
2017-01-04FI, Mid capLehto Group€ 10,28152€ 1 562,56